Hindenburg pone en corto al Grupo Adani de India, señala problemas de deuda y contabilidad Por Reuters


© Reuters. FOTO DE ARCHIVO: El logo del Grupo Adani se ve en la fachada de uno de sus edificios en las afueras de Ahmedabad, India, el 13 de abril de 2021. REUTERS/Amit Dave

BENGALURU (Reuters) – Hindenburg Research dijo el miércoles que tenía posiciones cortas en Adani Group de la India, acusando al conglomerado de un uso extensivo inapropiado de entidades establecidas en paraísos fiscales extraterritoriales y expresando su preocupación por los altos niveles de deuda.

El informe, que llega días antes de una oferta de acciones de $ 2.5 mil millones por parte de la firma insignia Adani Enterprises, hizo que las acciones de las empresas del grupo Adani cayeran.

Hindenburg, un conocido vendedor en corto de EE. UU., dijo que las empresas clave que cotizan en bolsa en el grupo controlado por el multimillonario Gautam Adani tenían una “deuda sustancial” que ha puesto a todo el grupo en una “base financiera precaria”.

También dijo que siete empresas que cotizan en Adani tienen una desventaja del 85% sobre una base fundamental debido a lo que llamó “valoraciones altísimas”.

Un portavoz de Adani no respondió de inmediato a la solicitud de comentarios de Reuters sobre el informe, que según Hindenburg se basó en una investigación que involucró hablar con docenas de personas, incluidos exejecutivos de Adani Group, así como una revisión de documentos.

Hindenburg dijo que mantuvo sus posiciones cortas a través de bonos negociados en Estados Unidos e instrumentos derivados no negociados en India.

Adani ha descartado repetidamente las preocupaciones sobre la deuda. El director financiero de Adani, Jugeshinder Singh, dijo a los medios el 21 de enero: “Nadie nos ha planteado preocupaciones sobre la deuda. Ningún inversor lo ha hecho”.

A raíz del informe Hindenburg, Adani Ports And Special Economic Zone cayó un 7,3 % a su nivel más bajo desde principios de julio, mientras que Adani Enterprises cayó un 3,7 % a un mínimo de casi tres meses.

GRÁFICO – Acciones del Grupo Adani: capitalización de mercado y movimiento de precios Acciones del Grupo Adani: capitalización de mercado y movimiento de precios

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Las cementeras ACC y Ambuja Cements, propiedad de Adani, cayeron un 6,7% y un 9,7%, respectivamente.

El informe de Hindenburg dijo que cinco de las siete empresas clave de Adani que cotizan en bolsa han informado índices actuales, una medida de activos líquidos menos pasivos a corto plazo, por debajo de 1. Esto, dijo el vendedor en corto, sugiere “un mayor riesgo de liquidez a corto plazo”.

La deuda bruta total de Adani Group en el año financiero que finalizó el 31 de marzo de 2022 aumentó un 40% a 2,2 billones de rupias.

Los datos de Refinitiv muestran que la deuda de las siete empresas clave de Adani que cotizan en bolsa del Grupo Adani supera el capital, y la deuda de Adani Green Energy Ltd supera el capital en más del 2000 %.

CreditSights, parte de Fitch Group, describió al grupo en septiembre pasado como “sobreapalancado” y dijo que tenía preocupaciones sobre su deuda. Si bien el informe corrigió posteriormente algunos errores de cálculo, CreditSights dijo que mantenía su preocupación por el apalancamiento.

Hindenburg es conocido por acortar el fabricante de camiones eléctricos Nikola Corp y Twitter, aunque luego revirtió su posición en Twitter.

Las acciones de Adani Enterprises aumentaron un 125 % en 2022, mientras que otras empresas del grupo, incluidas las unidades de energía y gas, aumentaron más del 100 %.