La libra cae por los temores de la deuda después del paquete de recorte de impuestos de £ 45 mil millones de Kwarteng


Kwasi Kwarteng, canciller del Reino Unido, ha realizado una gran apuesta política con un paquete financiado con deuda de 45.000 millones de libras de recortes de impuestos, lo que ha hecho que la libra esterlina se sitúe por debajo de 1,10 dólares por primera vez desde 1985.

El paquete de reducción de impuestos, el más grande en 50 años, incluye eliminar la tasa impositiva adicional de 45 peniques para las personas con mayores ingresos y tenía como objetivo impulsar el crecimiento aumentando los incentivos para la inversión y el trabajo.

Pero el endeudamiento necesario para financiar los recortes de impuestos y los subsidios a la energía hizo que el costo del endeudamiento aumentara considerablemente a medida que la libra cayó a un mínimo de 37 años. Krishna Guha, vicepresidente de Evercore ISI, dijo que ahora había “un grave riesgo de una crisis total de la libra esterlina”.

El Instituto de Estudios Fiscales pronosticó que el endeudamiento público superaría los 190 000 millones de libras esterlinas este año, el tercer pico más alto desde la Segunda Guerra Mundial, y se mantendría por encima de los 110 000 millones de libras esterlinas para 2026-27, lo que garantiza que la carga de la deuda pública siga aumentando.

El endeudamiento adicional es mucho más caro para el gobierno que antes, con el costo de endeudamiento a dos años aumentando a 3,9 por ciento desde 0,4 por ciento hace un año, ya que los inversionistas vendieron bonos del gobierno del Reino Unido.

El canciller ha apostado fortunas políticas conservadoras en la creencia de que los recortes de impuestos radicales y la desregulación elevarían la lenta tasa de crecimiento de Gran Bretaña al 2,5 por ciento.

“Este es un nuevo enfoque para una nueva era centrada en el crecimiento”, dijo Kwarteng a los parlamentarios, ante un coro de vítores y abucheos de los conservadores desde los escaños laboristas.

En contraste con los grandes recortes de impuestos anteriores en la década de 1980, Kwarteng pedirá prestadas decenas de miles de millones de libras para financiar sus planes, aumentando la demanda en un momento en que el Banco de Inglaterra está aumentando las tasas de interés para controlar la inflación.

Paul Johnson, director del Instituto de Estudios Fiscales, un grupo de expertos, dijo: “El plan parece ser pedir prestado grandes sumas a tasas cada vez más caras, poner la deuda pública en un camino ascendente insostenible y esperar que obtengamos un mejor crecimiento”.

El Instituto Nacional de Investigación Económica y Social dijo que debido al endeudamiento adicional, una recesión en el Reino Unido ahora sería más corta y menos profunda de lo que se temía. Pero para mantener la inflación bajo control, dijo que el Banco de Inglaterra tendría que aumentar las tasas de interés al 5 por ciento y mantenerlas allí hasta al menos 2024.

La tasa básica del impuesto sobre la renta se reducirá de 20 peniques por libra a 19 peniques el próximo abril y se recortarán los seguros nacionales, al igual que los impuestos sobre los dividendos. El impuesto de timbre se reducirá para ayudar a los compradores primerizos y se descartará un aumento planificado del impuesto de sociedades.

Las reducciones en el impuesto sobre la renta significan que una persona que gane £200,000 puede ahorrar casi £4,500 en impuestos anuales en 2023-24 en comparación con 2022-23. Un trabajador con un salario de 20.000 libras esterlinas ahorrará 218 libras esterlinas.

El costo combinado de los recortes de impuestos para 2026-27 será de casi 45 mil millones de libras esterlinas. Kwarteng dijo a los parlamentarios en un comunicado de la Cámara de los Comunes que su objetivo era convertir “el círculo vicioso de estancamiento en un círculo virtuoso de crecimiento”.

El paquete del canciller combinó recortes de impuestos con una serie de reformas del lado de la oferta que admitió que podrían ser impopulares en el corto plazo; insistió en que estaría “descaradamente” a favor del crecimiento.

Sin embargo, admitió que la transformación de las perspectivas de crecimiento de Gran Bretaña “no iba a ocurrir de la noche a la mañana”. Para el nuevo gobierno de Liz Truss, que asumió el cargo recién este mes, el tiempo es esencial porque se esperan elecciones en 2024.

Anticipándose a las críticas de que estaba brindando una ayuda indebida a los ricos, Kwarteng recordó a los parlamentarios que el gobierno estaba interviniendo para controlar las facturas de energía domésticas y comerciales. Dijo que el costo del paquete energético durante los primeros seis meses sería de 60.000 millones de libras esterlinas.

Kwarteng confirmó que estaba eliminando el tope de las bonificaciones de los banqueros, una medida que pretendía hacer que la City de Londres fuera más competitiva pero que deja a los conservadores abiertos a las afirmaciones laboristas de que sigue siendo “el partido de los ricos”.

Mientras tanto, su levantamiento de la prohibición del fracking de gas de esquisto y la prometida revisión de la legislación ambiental para acelerar los proyectos de infraestructura han enfurecido al lobby verde.

Su juerga de endeudamiento, que llega en un momento en que el costo de pagar la deuda del gobierno está aumentando considerablemente, es vista por el líder laborista Sir Keir Starmer como un momento significativo: Starmer quiere reclamar el manto de la responsabilidad fiscal en las próximas elecciones.

Rachel Reeves, la canciller en la sombra, describió el mini-presupuesto como “un último lanzamiento de dados” por parte del gobierno tory después de “12 años de fracaso económico”. Advirtió que el endeudamiento del gobierno era demasiado alto justo cuando las tasas de interés estaban aumentando.

Entre otras medidas anunciadas por Kwarteng, las tasas del impuesto de sociedades se mantendrán en el 19 por ciento, pero mantendrá el cargo del 8 por ciento sobre las ganancias bancarias, que debía reducirse el próximo año.

Se revisarán las normas fiscales del gobierno, que estipulan que la deuda debería disminuir como porcentaje del producto interno bruto dentro de tres años. “A su debido tiempo, publicaremos un plan fiscal a mediano plazo”, dijo Kwarteng.