Si la inflación y el aumento de las tasas de interés no fueran suficientes para causar ansiedad sobre la economía global, las quiebras bancarias o casi colapsos se han agregado a la mezcla. Pero una vez más, el sistema bancario de Canadá ha mostrado, hasta ahora, un aspecto tranquilizadoramente sobrio y estable.
Las pésimas noticias bancarias continuaron durante la semana. En una lucha por su vida, Credit Suisse pedirá prestados hasta 54.000 millones de dólares al banco central suizo. Once de los bancos estadounidenses más grandes se unieron para inyectar $ 30 mil millones en First Republic Bank, con sede en San Francisco.
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Aquí en Canadá, Chrystia Freeland, la ministra de finanzas, reunió a todos sus homólogos provinciales y territoriales esta semana, así como a funcionarios del regulador bancario y del Banco de Canadá, para una reunión. Después de que terminó, ella dijo en un comunicado que “El gobierno federal puede asegurar a los canadienses que nuestras instituciones financieras son estables y resistentes”.
Hay poca disputa sobre eso. Y hasta ahora, la situación canadiense refleja la que siguió al colapso financiero de 2008 que fue devastador para la banca en los Estados Unidos. Entonces, como ahora, no había crisis bancaria en Canadá.
Para averiguar qué separa a Canadá y si la presunción general de los canadienses sobre su sistema bancario está realmente justificada, hablé con Cristie Ford, profesora que estudia regulación bancaria en la Facultad de Derecho Peter A. Allard de la Universidad de Columbia Británica y Don Drummond. , ex economista jefe de Toronto-Dominion Bank y, anteriormente, alto funcionario del Departamento de Finanzas federal.
Ambos están de acuerdo en que una diferencia clave es que la banca canadiense nunca evolucionó como la de Estados Unidos, donde la banca se distribuye entre una gran cantidad de bancos pequeños.
“Tenemos seis grandes bancos en Canadá; es una industria altamente concentrada, algunos podrían decir que es oligopólica”, dijo el profesor Ford, y agregó que el dominio limita las opciones competitivas para los clientes. “Todos se benefician de tener una buena base de depositantes que pagan una tarifa, lo que les permite ser negocios extremadamente rentables”.
En conjunto, los bancos Big Six poseen el 90 por ciento de los depósitos de Canadá, lo que les proporciona un flujo constante de dinero a un costo relativamente bajo para prestar o invertir. Ese predominio también significa que los canadienses que compran encuentran poca diferencia en las tarifas o las tasas de interés.
Los fuertes ingresos de estas tarifas e intereses, me dijo Drummond, crean un “sesgo inherente a estar relativamente seguro”. Las ganancias saludables generadas por su dominio del mercado, agregó, hicieron innecesario que los banqueros canadienses aumentaran las ganancias a través de empresas riesgosas como las hipotecas de alto riesgo que estuvieron en el centro de la crisis estadounidense en 2008.
También existen diferencias normativas. En los Estados Unidos, el banco central administra la economía y es el regulador de la industria financiera. Aquí, el Banco de Canadá solo se ocupa de la política monetaria, dejando que la Oficina del Superintendente de Instituciones Financieras establezca y haga cumplir las reglas bancarias. El Sr. Drummond dijo que creía que esta separación hizo una supervisión más fuerte. Solo los bancos más grandes de EE. UU. están obligados a mantener efectivo disponible para tranquilizar a los depositantes, un problema con el colapso de Silicon Valley Bank, en niveles similares a los que los reguladores exigen a los seis grandes bancos de Canadá.
Los bancos de Canadá no solo siguen las reglas, Drummond dijo que sus formas conservadoras significan que a menudo las superan, por ejemplo, manteniendo más efectivo del que requiere el regulador.
El profesor Ford no es tan caritativo con la naturaleza de los banqueros del país. Recordó estar en conferencias en 2006 y escuchar a los altos ejecutivos bancarios quejarse amargamente de que sus negocios se estaban frenando y se estaban volviendo poco competitivos a nivel mundial porque Canadá no estaría a la altura de los Estados Unidos en la relajación de su control regulatorio.
Durante el período previo a la crisis de 2008, el gobierno conservador propuso una serie de pasos para desregular la banca. La agitación del mercado rápidamente puso fin a eso.
“Canadá tuvo suerte de llegar tarde”, dijo, y agregó que los banqueros dejaron de quejarse de la regulación y “actuaban terriblemente orgullosos de su gran sabiduría y prudencia”.
Hay costos para la estabilidad bancaria de Canadá. Además de la falta de competencia, el profesor Ford dijo que el enfoque de seguridad de los bancos frena la innovación. Entre otras cosas, señaló que los bancos del país siguen estando fuertemente involucrados en la industria del petróleo y el gas al mismo tiempo que el gobierno está tratando de avanzar en un ambicioso programa para reducir el cambio climático.
“A veces, el instinto canadiense es realmente buscar esos momentos en los que lo hacemos mejor que nuestro gigante vecino del sur y atribuirlo a nuestra propia virtud”, dijo. “Pero me parece que realmente deberíamos aclarar cuáles son los valores canadienses que están en juego y pensar en la mejor manera de promover esos valores; no decir simplemente: ‘Bueno, somos mejores que los estadounidenses’. La pregunta que realmente deberíamos hacernos es: ¿Cómo puede Canadá hacerlo tan bien como sea posible en sus propios términos?
Trans Canadá
Nativo de Windsor, Ontario, Ian Austen se educó en Toronto, vive en Ottawa y ha informado sobre Canadá para The New York Times durante los últimos 16 años. Sígalo en Twitter en @ianrausten.
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